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券商集合出借产品和公募基金比较

发布时间:2015-11-11 11:29:14   来源:钱香



券商集合出借产品又称集合资产管理计划产品,它的发起人和管理人不是基金公司而是证券公司。它的管理体系类似公募基金,但业务性质和操作策略更接近阳光私募,属于资产管理型产品。

 

公募基金是指通过发售基金份额,将众多出借者的资金集中起来,形成独立财产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以出借组合的方式进行证券出借的一种利益共享、风险共担的集合出借方式。

 

券商集合出借和公募基金相比,主要有以下相同点:

 

(1)、集中出借、专家出借,均以权益类和固定收益类产品为主要出借目标,出借人的资产均设立专门账户,由资产管理人管理、由独立的托管银行进行托管; (2)、专业的研究队伍和丰富的管理经验。

 

公募基金和券商集合出借相比,主要有以下不同点:

 

(1)、准入门槛。券商集合出借分限定性产品和非限定性产品,限定性产品低为人民币5万元,非限定性产品低10万元,券商出借产品一般每周或每月开放一次;而公募基金的申购起点一般都为1000元,每日开放。

 

(2)、募集方式。券商集合出借不能公开宣传,不允许公开募集;而公墓基金可以公开募集,募集渠道多。

 

(3)、收益方式。券商集合出借收益更高,除管理费还参与业绩分成,管理人激励到位;公募基金主要来源管理费,因此注重产品规模和相对收益。

 

(4)、流动性。券商集合出借不能证券交易所上市交易,其流动性明显不如基金,并且一般有封闭期,开放日较少;而公募基金中部分基金如封闭式基金、ETFLOF等可以在证券交易所上市交易,变现容易。

 

(5)、性。券商集合出借限制较少,允许参与新股申购与FOF,并有自有资金参与,隐形保本;而公募基金缺乏绝对收益动力。


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